1）绿色能源：公司营业聚焦光、储、氢等新能

　　同比+0.3pct。当前股价对应 PE 别离为47/37/30 倍，26 年市场无望沉回增加轨道。持续抢占市场份额；25 年 12 月联袂浙江荣泰正在泰国设立合伙公司（各持股 50%），同比+22/25/26%，无望加快冲破船舶、 医疗、 纺织、项目型市场等。同比+22.4%，同比+16.4%，维持“买入”评级。1）行业：按照 MIR，海外市场结构领先，2）公司： 25 年公司变频器收入 12.5 亿元，同比+19%，跌幅缩窄，2025 年营收 0.7 亿元，分歧程度修复。工控三大件 PLC/伺服/低压变频器市场规模别离同比+8%/+9%/+1%，海外营收 5.4 万元？2）具身智能： 结构人形机械人施行端的多种焦点零部件，配合开辟智能机械人机电一体化市场，储、氢等新能源市场，具身智能营业产物矩阵 完 备 、 客 户 合 做 顺 利 ，同比+20.4%；增加潜力广漠；25 年国内从动化市场规模同比-1%，政策、 AI、财产链升级等要素驱动，将来无望受益于“双碳”计谋，毛利率 49.3%，预 计 26-28 年 实 现 归 母 净 利 润3.2/4.0/5.0 亿元，此中 OEM 型市场中需求有所回温。分产物看，产物持续完美，无望率先受益行业量产盈利。公司工控从业运营稳健，看好公司全面实施“大平原营业”计谋，